广州旅外华侨众多，新中国成立初期，海外爱国华侨陆续回国定居，安度晚年。根据这一特点，１９５４年７月，广州市第一届人民代表大会第一次会议，通过市政府提出的在环市东路淘金坑附近兴建华侨新村的议案。同年１０月７日，中共广州市委批准划地２５万平方米兴建华侨新村。

１９５５年５月１６日，市长朱光主持华侨新村动工奠基，国内外来宾３０００多人参加了典礼。至１９６６年，华侨新村内建成４６８个单元的房屋，并有小学、幼儿园、托儿所各一间，总建筑面积１１万多平方米，是当时全国规模最大的华侨住宅区。

华侨新村是一个新型的住宅区，建筑群内有独院别墅、双拼式和公寓式住宅，多为２～３层。建筑立面上以多样性与一致性相结合，建筑色彩明快调和，每座住宅配有小庭园。地面多用水磨石，室内设施齐备，有的还设有浴室和贮物室。为了适应南方气候，房屋向南一边设有宽阔的阳台，形成特有的风格。

华侨新村建成后，吸引了来自印度尼西亚、马来西亚、新加坡、越南、柬埔寨、缅甸、新几内亚、菲律宾、加拿大、美国、秘鲁、巴西、墨西哥、英国、马达加斯加、圭亚那等２０多个国家和地区的华侨、归侨前来购房，其中有不少是归侨、华侨知名人士，如印度尼西亚归侨曾连发、温利兴，美国归侨陈三才、黄康，秘鲁华侨戴贺廷、戴宗汉，加拿大归侨梁葆常、余本，粤剧界归侨马师曾等。